相比 2022 年的业绩承压，2023 年一季度，酒店业巨头华住集团 -S（01179.HK）可以用 " 迎来曙光 " 来形容。

4 月 25 日晚间，华住集团 -S 公布 2023 年一季度业绩报告，就公司的 Legacy-Huazhu 业务而言，报告期内集团 RevPAR（平均可出租客房收入）恢复至 2019 年水平的 118%，2023 年 1-3 月的 RevPAR 分别恢复至 2019 年水平的 96%、140% 及 120%。

(相关资料图)

二级市场方面，受一季度业绩向好影响，华住集团 -S 今日股价开盘上行，盘中一度涨超 6%。截至 4 月 26 日收盘，华住集团 -S 股票报价 36.15 港元 / 股，涨收 4.03%，成交额 1.05 亿港元。

对于一季度业绩表现向好的原因，华住集团 -S 在公告中分析到，Legacy-Huazhu 业务的强劲复苏主要是由于 2023 年第一季度被压抑的需求得到释放，且主要受日均房价上涨的推动。

华住集团 -S 指出，今年一季度关闭了大部份受疫情影响而延迟关店的酒店。根据公司的 " 高质量精益增长 " 策略，公司对现有的待开业酒店数量进行了全面审查，并淘汰了较低质量的待开业酒店，这导致待开业酒店数量环比下降。随着市场的复苏，公司的新签约酒店数量迅速回升，于本季度达到 670 多家新酒店。

Steigenberger Hotels GmbH 及其附属公司（DH 或 Legacy-DH）继续保持良好的业务复苏势头。2023 年第一季度，混合平均可出租客房收入恢复至 2019 年水平的 94%，主要受日均房价回升的推动。

截至 2023 年 3 月 31 日，华住在 18 个国家经营 8592 家酒店，拥有 820099 间在营客房。

虽然华住集团 -S 目前的经营情况表现向好，但在一个月前披露公司 2022 年第四季度及全年业绩时，公司整体情况却不容乐观。

根据华住集团 -S 公布的 2022 年全年财报，报告期内公司收入为 139 亿元，同比增长 8.4%；营业额达 496 亿元，同比增长 9.3%；但公司净利润亏损达到 18.21 亿元，同比扩大 291.61%；基本每股亏损 0.59 元，基本每股 ADS 亏损 5.85 元。

要说明的是，这是华住集团 -S 连续连亏的第 3 年，2020-2022 年亏损分别为 21.92 亿、4.65 亿及 18.2 亿元，总亏损近 44.8 亿元。

对此，华住集团 -S 曾表示，虽然 2022 年的数据环比下滑，但整体仍在恢复。2022 年 10 月、11 月及 12 月的 RevPAR 已恢复至 2019 年相应水平的 74%、87% 及 91%。

彼时公布的数据还提到，截至 2022 年 12 月 31 日，华住集团 -S 全球范围内在营酒店数为 8543 家，待开业酒店 2580 家；中国范围内的在营酒店为 8411 家，待开业酒店 2544 家。其中，三线及以下城市中，在营业酒店占比为 38%，筹备中的酒店为 57%。

根据华住集团 -S 发布的一季度业绩报告，高盛发布研究报告称，重申华住集团 -S" 买入 " 评级，目标价由 45.9 港元上调 1.5% 至 46.6 港元。公司第一季平均客房收益恢复至 2019 年水平的 118%，稍高于指引，主要受三月强劲的表现带动，酒店开业也按季升 7% 至 262 间，达成今年目标 1400 间的 19%。

高盛研报指出，基于公司的初步营运指标，现估计首财季收入将同比增长 65% 至 44 亿元，升幅位于指引高位，经调整 EBITDA 则料达 8.38 亿元，较去年同期的亏损 3.33 亿元有明显改善。

高盛继续表示，被压抑的旅游需求导致的周期性复苏，以及连锁酒店渗透上升导致的结构性增长，能给予华住进一步的上行空间，对其看法维持乐观。（本文首发于钛媒体 APP，作者 | 陈伟纳）

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